日本の承認文化がWeb3スタートアップと資金流出の元凶

日本の承認文化がWeb3スタートアップと資金流出の元凶

■ 結論（要点サマリー）

• 日本の暗号資産産業からスタートアップや流動性が流出している主因は、税制ではなく「遅くリスク回避的な承認文化」──WeFi CEOマクシム・サカロフ氏が強調。
• たとえ「暗号資産の20%一律課税」が実現しても、FSA/JVCEAの承認プロセスの根本的改革なしには現状は変わらないとの指摘。

■ 日本の現状と課題

● 承認プロセスの“遅さ”と起業家流出

• トークン上場やIEOを行う際、まず自主規制団体（JVCEA）による審査、次に金融庁（FSA）の最終承認という2段階の審査が必要。
• 届出やホワイトペーパー審査、製品変更申請などはたびたび差し戻しや修正対応を要される。
• このプロセスには6～12ヶ月以上かかることも多く、資金繰りが圧迫され、日本発プロジェクトでも「まず海外上場を目指す」例が増加。

● 形式的なリスク回避の文化

• 審査過程は失敗の“回避”や責任逃れが優先され、革新的な実験や迅速な意思決定を抑制。
• サカロフ氏は「プロジェクトを1年かけて作っても、最後に“上場できません”“リリース不可”と突き返されるリスクが常にある」と言及。

■「税制」よりも「文化」

• 進行中の**20%一律課税案（暗号資産の金融商品化）**についても、「文化が変わらなければインパクトは限定的」と指摘。
• 「文化は減税をも無効化する（Culture eats tax cuts for breakfast）」との辛辣なコメント。

■ 海外との比較・“アジア格差”

● アジア他国の事例

• シンガポール：厳格さは残るが明確な審査ルールが存在、承認スピードが早い。
• UAE（ドバイ等）：グローバルで平均的に最速レベル、積極的な規制サンドボックス。
• 韓国：外部事前承認よりも「取引所自身の継続的な運営義務（VAUPA）」中心で、上場審査が速い。
• 香港：革新的な規制サンドボックス「Ensemble Sandbox」導入。規制の範囲内で大胆な実証実験を即時始動。

■ サカロフ氏の提案・改善策

• 期間を区切ったリスクベース承認（time-boxed, risk-based approvals）
• 「ステーキング」「ガバナンス」にも対応した実効的なサンドボックスの整備
• 情報開示義務の柔軟化やプロポーショナル化

■ 今後の展望・市場インパクト

• 承認慣行・規制文化の転換がなければ、日本発Web3プロジェクトや開発人材は当面“海外流出”が続く見込み。
• 一方、アジアにおけるトークン化・Web3実装の波は加速、投資マネーと人材は規制が“実験・成長を許す”地域に集まりつつある。

◆ まとめ

• 日本の“遅い・リスク回避的”承認文化こそが最大の障壁。税制改革だけでは根本は変わらない。
• 真のイノベーションには迅速な審査、規制サンドボックス、柔軟な情報開示──「文化の刷新」が不可欠。
• 急速なアジア勢との差が今後さらに顕著に。国内産業活性化には制度・慣行の抜本見直しが急務。

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